ПОРІВНЛЬНИЙ АНАЛІЗ МЕТОДІВ ЩОДО ВИЗНАЧЕННЯ НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ПРИ ПРОВЕДЕННІ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИХ ЕКСПЕРТИЗ
DOI:
https://doi.org/10.32353/khrife.2.2019.27Ключові слова:
неплатоспроможність, фінансово-економічна експертиза, експертний метод, валідація.Анотація
У статті розглядаються методи визначення неплатоспроможності компанії при проведенні фінансово-економічних експертиз в країнах Прибалтики, Республіці Вірменія, в Україні, Республікці Білорусь, Російської Федерації та в Республіці Казахстан. У статті представлені ознаки неспроможності, врегульовані законодавством країн, і міжнародні вимоги до валідації експертних методів. Автори представляють результати порівняльного аналізу розглянутих методів оцінки неспроможності і результати методів тестування на основі даних річних звітів фокус-групи п’яти збанкрутілих підприємств Латвії. У статті представлені результати авторської версії валідації розглянутих методів визначення неспроможності в рамках фінансово-економічних досліджень.
З дослідження вбачається, що експертні методи всіх восьми країн засновані на нормативному підході − порівняння розрахованих фінансових коефіцієнтів з їх нормативним значенням. В Україні, Республіці Білорусь, Російській Федерації та Республіці Казахстан фінансові коефіцієнти і їх нормативні значення затверджені на законодавчому рівні цих країн. У країнах Балтії і Республіці Вірменія ці коефіцієнти і їх значення розроблені в затверджених експертних методиках. Метод «чистих активів» також використовується для оцінки платоспроможності великих компаній.
Результати дослідження показали, що методи розглянутих країн, застосовні на практиці і дають аналогічну оцінку платоспроможності компаній в цілому. Більш подібні результати представляють методи країн Балтії, України і Республіки Білорусь. Результати методів Республіки Вірменія, Республіки Казахстан і Російської Федерації більш схожі один з одним, але незначно відрізняються від раніше перерахованої групи країн.
Автори продемонстрували можливість валідації експертних методів, що необхідно для використання експертного висновку під час оцінки неспроможності в якості доказової бази в іншій країні.
Посилання
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy: The Journal of Finance. 23 (4), 589-609.
Altman, E., Iwanicz-Drozdowska, M., Laitinen, E., Suvas, A. (2017). Distressed firm and bankruptcy prediction in an international context: a review and empirical analysis of Altman’s Z-score model: Journal of International Financial Management & Accounting. 28 (2), 131-171.
Business valuation: Statements on Management Accounting at 2009, № 7. Institute of Management Accountants, Available from: https://www.imanet.org/ search?ssopc=1#hawktabfield=it&it=content&contenttype=Statement %20on % 20Management % 20Accounting&pg=3 (date of access 20.06.2019).
Conformity assessment — requirement for the operation of various types of bodies performing inspection: ISO standard at 2012, Mart, № ISO/IEC 17020:2012, 2nd ed. ISO, 2012 (corrected version at 2013, April).
Davydova, G. V. Belikov, A. Yu. (1999). Metodika kolichestvennoy otsenki riska bankrotstva predpriyatiy: Upravleniye riskom. № 3, 13-20 [in Russian].
Demeshev, B. Tikhonova, F. (2014). Prognozirovaniye bankrotstva Rossiyskikh kompaniy: mezhotraslevoye sravneniye: Kolichestvennyy analiz v ekonomike. Moskva: Vysshaya shkola ekonomiki [in Russian].
ENFSI guideline for evaluative reporting forensic science: publication of ENFSI at 08.03.2015., version 3.0. ENFSI, 2015. URL: http://enfsi. eu/wp-content/uploads/2016/09/m1_guideline.pdf (date of access 19. 06. 2019).
Estonian Research Information System. URL: https://www.etis. ee/Portal/Projects/Display/3657971f-6e5f-4b59-aed8-953fc9205e73?-tabId=tab_Additional (date of access 19.06.2019) [in Estonian].
Fedotova, E. A. Timofeyev, Ya. V. (2015). Normativy finansovoy ustoychivosti Rossiyskikh predpriyatiy: otraslevyye osobennosti: Korporativnyye finansy. № 1 (33). 38-47 [in Russian].
Financial instruments: presentation: ISA standardat 1991, September, № 32. IFAC, 1991 (reissued at 2003).
General requirements for the competence of testing and calibration laboratories: ISO standardat 2017, November, № ISO/IEC 17025:2017, 3rd ed. ISO, 2017 (corrected version at 2018, April).
Grigaraviсius, S. (2003). Corporate Insolvency Diagnostics: Reliability and Practical Significance: Organization Management: Systematic Research. Kaunas: Vytautas Magnus University Press, 28, 29-42 [in Lithuanian].
Handbook of International Quality Control, Auditing, Review, Other Assurance, and Related Services Pronouncements: IAASB handbook at 17.12.2018., in 3 volumes. IFAC, 2019. URL: http://www.ifac.org/publications-re-sources/2018-handbook-international-quality-control-auditing-review-other-assurance (date of access 19. 06. 2019).
Įmoniu bankroto įstatymo: Lietuvos Respulbikos įstatymo 20.03.2001., №. IX-216. Seimas, 2001 [in Lithuanian].
Karas, M., Režňáková, M. (2014). To what degree is the accuracy of a bankruptcy prediction model affected by the environment? The case of the Baltic States and the Czech Republic: in Procedia Social and Behavioural Sciences. Procedia Social and Behavioural Sciences. Elsevier, 564-568.
Komerclikums: Latvijas Republikas likums no 13.04.2000. Saeima, 2000 (ar izmainam uz 19.06.2019) [in Latvian].
Liodorova, J., Voronova, I. (2018). Use of models for forecasting fraudulent bankruptcy in forensic examination: myth or reality?: Istoriya i sovremennost sudebno-ekspertnogo obrazovaniya. materialy konferentsii. Minsk: Institut povysheniya kvalifikatsii i perepodgotovki kadrov Gosudarstvennogo komiteta sudebnykh ekspertiz Respubliki Belarus. 18-21 [in Russian].
Liodorova, Yu. Yansone, A. Zeltite, A. (2013). Bukhgalterskaya ekspertiza po opredeleniyu neplatezhesposobnosti; validatsiya protsedury i rezultaty: Eskpertinio tyrimo metodai. Vilniaus: Vilniaus panda, 134-157 [in Russian].
Maksatnespejas likums: Latvijas Republikas likums no 26.07.2010. Saeima, 2010 (ar izmainam uz 19.06.2019) [in Latvian].
Metodychni rekomendatsii shchodo vyiavlennia oznak neplatospromozhnosti pidpryiemstva i oznak dii z prykhovuvannia bankrutstva, fiktyvnoho bankrutstva abo dovedennia do bankrutstva: nakaz Ministerstva ekonomiky Ukrainy vid 19.01.2006, № 14 (stanom na 26.10.2010) [in Ukrainian].
Nalogovyy kodeks Respubliki Armeniya: Zakon Respubliki Armeniya ot 04.10.2016 (v redaktsii ot 04.10.2016) [in Russian].
O neplatezhespobnosti (bankrotstve): Zakon Respubliki Armeniya от 22.01.2007,
№ ЗР-51 [in Russian].
O nesostoyatelnosti (bankrotstve): Federalnyy zakon Rossiyskoy Federatsii ot 26.10.2002, № 127-FZ. Prinyat Gosudarstvennoy Dumoy. 2002 (s izmeneniyami na 29.05.2019) [in Russian].
O Poryadke rascheta stoimosti chistykh aktivov: Postanovleniye Ministerstva finansov Respubliki Belarus ot 11.06.2012, № 35 (v redaktsii ot 11.06.2012) [in Russian].
O reabilitatsii i bankrotstve: Zakon Respubliki Kazakhstan ot 07.03.2014,
№ 176-V (s izmeneniyami na 02.04.2019) [in Russian].
Ob ekonomicheskoy nesostoyatelnosti (bankrotstve): Zakon Respubliki Belarus ot 13.07.2012, № 415-3. Prinyat Palatoy predstaviteley. 2012 (s izmeneniyami na 15.11.2016) [in Russian].
Ob opredelenii kriteriyev otsenki platezhesposobnosti subyektov khozyaystvovaniya: Postanovleniye Soveta ministrov Respubliki Belarus ot 12.12.2011, № 1672 (s izmeneniyami na 22.01.2016) [in Russian].
Ob utverzhdenii Instruktsii o poryadke rascheta koeffitsiyentov platezhesposobnosti i provedeniya analiza finansovogo sostoyaniya i platezhesposobnosti subyektov khozyaystvovaniya: Postanovleniye Ministerstva finansov Respubliki Belarus ot 27.12.2011, № 140/206. (s izmeneniyami na 01.01.2014) [in Russian].
Ob utverzhdenii Poryadka opredeleniya stoimosti chistykh aktivov: рrikaz Minfina Rossii ot 28.08.2014, № 84-N (s izmeneniyami na 21.02.2018) [in Russian].
Ob utverzhdenii Pravil provedeniya arbitrazhnym upravlyayushchim finansovogo analiza: Postanovleniye Pravitelstva Rossiyskoy Federatsii ot 25.06.2003,
№ 367 (v redaktsyy ot 25.06.2003) [in Russian].
Ob utverzhdenii tipovoy formy zaklyucheniya vremennogo upravlyayushchego o finansovom polozhenii dolzhnika: prikaz Zamestitelya Premyer-Ministra Respubliki Kazakhstan ot 12.05.2014, № 218 (v redaktsii ot 12.05.2014) [in Russian].
Pankrotiseadus: Eesti Vabariigi seadus 22.01.2003. Riigikogu, 2003 (19.03.2019) [in Estonian].
Pro vidnovlennia platospromozhnosti borzhnyka abo vyznannia yoho bankrutom: Zakon ot 14.05.1992, № 2343-KhII (iz zminamy stanom na 04.04.2018) [in Ukrainian].
Prusak, B. (2018). Review of research into enterprise bankruptcy prediction in selected Central and Eastern European countries: International Journal of Financial Studies. 6 (60), 1-28.
Savitskaya, G. V. (2009). Analiz khozyaystvennoy deyatelnosti predpriyatiya. Moskva: Infra-M [in Russian].
Sorins, R., Voronova, I. (1998). Uznemuma maksatnespejas novertejums: Ekonomiskas problemas uznemejdarbiba. Riga: Rigas Tehniska universitate. 125 — 131 [in Latvian].
Spiečiutė, A., Barkauskas, M., Kuncevič, Jansone, A., Zeltite, A., Liodorova, J., Kangro, I., Liivamae, I.. (2013). The economic expertise best practice guide for investigation of the crimes related to bunkruptcy and for completion of the experimental insolvency research in the Baltic countries: Eskpertinio tyrimo metodai. Vilnius: Vilniaus panda, 62-122. Soglasno vnutrenney nepublikuyemoy metodiki [in Russian].
Süsi, V., Lukason, O. (2019). Corporate governance and failure risk: evidence from Estonian SME population: Management Research Review. 42 (6), 703-720.
Tereshchenko, O. O. (2000). Finansova sanatsiia ta bankrutstvo pidpryiemstv: navch. posibnyk. Kyiv: KNEU [in Ukrainian].
Altman, E., Iwanicz-Drozdowska, M., Laitinen, E., Suvas, A. (2017). Distressed firm and bankruptcy prediction in an international context: a review and empirical analysis of Altman’s Z-score model: Journal of International Financial Management & Accounting. 28 (2), 131-171.
Business valuation: Statements on Management Accounting at 2009, № 7. Institute of Management Accountants, Available from: https://www.imanet.org/ search?ssopc=1#hawktabfield=it&it=content&contenttype=Statement %20on % 20Management % 20Accounting&pg=3 (date of access 20.06.2019).
Conformity assessment — requirement for the operation of various types of bodies performing inspection: ISO standard at 2012, Mart, № ISO/IEC 17020:2012, 2nd ed. ISO, 2012 (corrected version at 2013, April).
Davydova, G. V. Belikov, A. Yu. (1999). Metodika kolichestvennoy otsenki riska bankrotstva predpriyatiy: Upravleniye riskom. № 3, 13-20 [in Russian].
Demeshev, B. Tikhonova, F. (2014). Prognozirovaniye bankrotstva Rossiyskikh kompaniy: mezhotraslevoye sravneniye: Kolichestvennyy analiz v ekonomike. Moskva: Vysshaya shkola ekonomiki [in Russian].
ENFSI guideline for evaluative reporting forensic science: publication of ENFSI at 08.03.2015., version 3.0. ENFSI, 2015. URL: http://enfsi. eu/wp-content/uploads/2016/09/m1_guideline.pdf (date of access 19. 06. 2019).
Estonian Research Information System. URL: https://www.etis. ee/Portal/Projects/Display/3657971f-6e5f-4b59-aed8-953fc9205e73?-tabId=tab_Additional (date of access 19.06.2019) [in Estonian].
Fedotova, E. A. Timofeyev, Ya. V. (2015). Normativy finansovoy ustoychivosti Rossiyskikh predpriyatiy: otraslevyye osobennosti: Korporativnyye finansy. № 1 (33). 38-47 [in Russian].
Financial instruments: presentation: ISA standardat 1991, September, № 32. IFAC, 1991 (reissued at 2003).
General requirements for the competence of testing and calibration laboratories: ISO standardat 2017, November, № ISO/IEC 17025:2017, 3rd ed. ISO, 2017 (corrected version at 2018, April).
Grigaraviсius, S. (2003). Corporate Insolvency Diagnostics: Reliability and Practical Significance: Organization Management: Systematic Research. Kaunas: Vytautas Magnus University Press, 28, 29-42 [in Lithuanian].
Handbook of International Quality Control, Auditing, Review, Other Assurance, and Related Services Pronouncements: IAASB handbook at 17.12.2018., in 3 volumes. IFAC, 2019. URL: http://www.ifac.org/publications-re-sources/2018-handbook-international-quality-control-auditing-review-other-assurance (date of access 19. 06. 2019).
Įmoniu bankroto įstatymo: Lietuvos Respulbikos įstatymo 20.03.2001., №. IX-216. Seimas, 2001 [in Lithuanian].
Karas, M., Režňáková, M. (2014). To what degree is the accuracy of a bankruptcy prediction model affected by the environment? The case of the Baltic States and the Czech Republic: in Procedia Social and Behavioural Sciences. Procedia Social and Behavioural Sciences. Elsevier, 564-568.
Komerclikums: Latvijas Republikas likums no 13.04.2000. Saeima, 2000 (ar izmainam uz 19.06.2019) [in Latvian].
Liodorova, J., Voronova, I. (2018). Use of models for forecasting fraudulent bankruptcy in forensic examination: myth or reality?: Istoriya i sovremennost sudebno-ekspertnogo obrazovaniya. materialy konferentsii. Minsk: Institut povysheniya kvalifikatsii i perepodgotovki kadrov Gosudarstvennogo komiteta sudebnykh ekspertiz Respubliki Belarus. 18-21 [in Russian].
Liodorova, Yu. Yansone, A. Zeltite, A. (2013). Bukhgalterskaya ekspertiza po opredeleniyu neplatezhesposobnosti; validatsiya protsedury i rezultaty: Eskpertinio tyrimo metodai. Vilniaus: Vilniaus panda, 134-157 [in Russian].
Maksatnespejas likums: Latvijas Republikas likums no 26.07.2010. Saeima, 2010 (ar izmainam uz 19.06.2019) [in Latvian].
Metodychni rekomendatsii shchodo vyiavlennia oznak neplatospromozhnosti pidpryiemstva i oznak dii z prykhovuvannia bankrutstva, fiktyvnoho bankrutstva abo dovedennia do bankrutstva: nakaz Ministerstva ekonomiky Ukrainy vid 19.01.2006, № 14 (stanom na 26.10.2010) [in Ukrainian].
Nalogovyy kodeks Respubliki Armeniya: Zakon Respubliki Armeniya ot 04.10.2016 (v redaktsii ot 04.10.2016) [in Russian].
O neplatezhespobnosti (bankrotstve): Zakon Respubliki Armeniya от 22.01.2007,
№ ЗР-51 [in Russian].
O nesostoyatelnosti (bankrotstve): Federalnyy zakon Rossiyskoy Federatsii ot 26.10.2002, № 127-FZ. Prinyat Gosudarstvennoy Dumoy. 2002 (s izmeneniyami na 29.05.2019) [in Russian].
O Poryadke rascheta stoimosti chistykh aktivov: Postanovleniye Ministerstva finansov Respubliki Belarus ot 11.06.2012, № 35 (v redaktsii ot 11.06.2012) [in Russian].
O reabilitatsii i bankrotstve: Zakon Respubliki Kazakhstan ot 07.03.2014,
№ 176-V (s izmeneniyami na 02.04.2019) [in Russian].
Ob ekonomicheskoy nesostoyatelnosti (bankrotstve): Zakon Respubliki Belarus ot 13.07.2012, № 415-3. Prinyat Palatoy predstaviteley. 2012 (s izmeneniyami na 15.11.2016) [in Russian].
Ob opredelenii kriteriyev otsenki platezhesposobnosti subyektov khozyaystvovaniya: Postanovleniye Soveta ministrov Respubliki Belarus ot 12.12.2011, № 1672 (s izmeneniyami na 22.01.2016) [in Russian].
Ob utverzhdenii Instruktsii o poryadke rascheta koeffitsiyentov platezhesposobnosti i provedeniya analiza finansovogo sostoyaniya i platezhesposobnosti subyektov khozyaystvovaniya: Postanovleniye Ministerstva finansov Respubliki Belarus ot 27.12.2011, № 140/206. (s izmeneniyami na 01.01.2014) [in Russian].
Ob utverzhdenii Poryadka opredeleniya stoimosti chistykh aktivov: рrikaz Minfina Rossii ot 28.08.2014, № 84-N (s izmeneniyami na 21.02.2018) [in Russian].
Ob utverzhdenii Pravil provedeniya arbitrazhnym upravlyayushchim finansovogo analiza: Postanovleniye Pravitelstva Rossiyskoy Federatsii ot 25.06.2003,
№ 367 (v redaktsyy ot 25.06.2003) [in Russian].
Ob utverzhdenii tipovoy formy zaklyucheniya vremennogo upravlyayushchego o finansovom polozhenii dolzhnika: prikaz Zamestitelya Premyer-Ministra Respubliki Kazakhstan ot 12.05.2014, № 218 (v redaktsii ot 12.05.2014) [in Russian].
Pankrotiseadus: Eesti Vabariigi seadus 22.01.2003. Riigikogu, 2003 (19.03.2019) [in Estonian].
Pro vidnovlennia platospromozhnosti borzhnyka abo vyznannia yoho bankrutom: Zakon ot 14.05.1992, № 2343-KhII (iz zminamy stanom na 04.04.2018) [in Ukrainian].
Prusak, B. (2018). Review of research into enterprise bankruptcy prediction in selected Central and Eastern European countries: International Journal of Financial Studies. 6 (60), 1-28.
Savitskaya, G. V. (2009). Analiz khozyaystvennoy deyatelnosti predpriyatiya. Moskva: Infra-M [in Russian].
Sorins, R., Voronova, I. (1998). Uznemuma maksatnespejas novertejums: Ekonomiskas problemas uznemejdarbiba. Riga: Rigas Tehniska universitate. 125 — 131 [in Latvian].
Spiečiutė, A., Barkauskas, M., Kuncevič, Jansone, A., Zeltite, A., Liodorova, J., Kangro, I., Liivamae, I.. (2013). The economic expertise best practice guide for investigation of the crimes related to bunkruptcy and for completion of the experimental insolvency research in the Baltic countries: Eskpertinio tyrimo metodai. Vilnius: Vilniaus panda, 62-122. Soglasno vnutrenney nepublikuyemoy metodiki [in Russian].
Süsi, V., Lukason, O. (2019). Corporate governance and failure risk: evidence from Estonian SME population: Management Research Review. 42 (6), 703-720.
Tereshchenko, O. O. (2000). Finansova sanatsiia ta bankrutstvo pidpryiemstv: navch. posibnyk. Kyiv: KNEU [in Ukrainian].
##submission.downloads##
Опубліковано
2019-12-04
Як цитувати
Liodorova, J., Mamikonyan, K., & Markina, O. (2019). ПОРІВНЛЬНИЙ АНАЛІЗ МЕТОДІВ ЩОДО ВИЗНАЧЕННЯ НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ПРИ ПРОВЕДЕННІ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИХ ЕКСПЕРТИЗ. Теорія та практика судової експертизи і криміналістики, 20(2), 351–366. https://doi.org/10.32353/khrife.2.2019.27
Номер
Розділ
СУДОВА ІНЖЕНЕРНО-ТЕХНІЧНА ЕКСПЕРТИЗА
